近期，许多人对以太坊在加密生态中的地位感到疑惑。比特币被认为是 "数字黄金" 的价值储存链，Solana 则以最快、最便宜、无需桥梁的智能合约平台闻名。这使得一些浅薄的观察者以为以太坊处于一种尴尬的中间位置。
然而，以太坊目前具有持久、不可替代的优势。它同时是：
最具 Lindy 效应的智能合约链(Lindy 效应：事物的价值或可靠性随时间增长)
唯一跨越监管障碍的智能合约链
唯一与 Coinbase 保持一致的链
唯一拥有 "收益" 的链
这些优势使得以太坊比竞争对手更有条件被机构大规模采用。社区需要做的，就是专注于这些优势，停止打防守战。
以太坊是第一个功能完备的智能合约链，从白皮书发布至今，已走过近十年，历经两轮完整的加密牛市和熊市，即将进入第三轮。它从未因技术问题宕机，拥有近十年的成熟工具和安全经验，通过反复的考验和对开源文化的拥抱，大多数潜在的智能合约漏洞攻击都被发现和修复。更重要的是，以太坊的累计总锁仓价值（TVL）达到约 40 万亿美元日，是 Solana 的 40 倍。虽然历史上曾发生过 TheDAO 攻击事件，但那是 7 年前的事了，如今的新人大多并不了解。
综上所述，将机构资金投入以太坊生态系统的风险远低于 Solana。或许你会反驳说，Solana 的高回报可以弥补风险，但请记住，你并不是需要担负职业生涯风险的高盛基金经理。他们追求的是数千万美元的年度奖金，而你只想通过 WIF 赚个 100 万美元。对于传统金融机构来说，加密货币本身就已经足够冒险了，机构内部的倡导者们可能更希望将因意外共识机制或合约漏洞而被解雇的风险降到最低。
以太坊在机构市场上拥有一个巨大的中期优势：芝加哥商品交易所 (CME) 列出了 ETH 期货合约。比特币是 CME 上市 的唯一其他加密资产。如今，这一合约已有近 3 年的历史，已经给了监管机构，尤其是美国证券交易委员会 (SEC)，一定程度的对 ETH 交易的舒适感，而这种舒适感对于 SOL 来说并不存在。
此外，在针对 Coinbase 的诉讼中，SEC 将 SOL 定性为证券，这在案件解决之前为 SOL 蒙上了一层厚厚的监管阴影（可能需要数年时间）。虽然 SEC 没有正式宣布 ETH 不是证券，但大多数律师都同意，在比特币之后，ETH 最有可能被视为非证券。所有这些都关系到一般的舒适度，同时也关系到 2024 年批准 ETH 现货 ETF 的可能性，这将大大增加机构资金的流入。
Coinbase 对以太坊的青睐通过 Base rollup 项目可见一斑。抛开技术层面，Base arguably 是整个加密领域最引人注目的链条之一。超过 1 亿来自美国合规交易所的 KYC 用户可以直接参与 Base 生态，这意味着 Coinbase 不仅是庞大的以太坊分发渠道，其 1 亿用户的 KYC 层也让 Base，乃至其背后的以太坊，成为了 "合规 DeFi" 的完美家园。
合规 DeFi 的一个典型例子是真实世界资产 (RWA) 代币化。为了将传统资产上链，大多数机构资产发行方需要 KYC，希望与像 Coinbase 这样的可信赖合作伙伴合作，并使用一个经时间考验的链条。许多加密理想主义者对 RWA 仍然过敏，但如果我告诉你，新兴经济体的数亿人不仅想要美元稳定币，还想要数万亿美元的美国国债、股票和房地产呢？诚然，
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